股价2年暴涨10倍，“减肥药”造富常山药业

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　　开端：环球老虎财经app

　　不到两年时刻，股价暴涨超1000%，常山药业靠“减肥药”成为了当之无愧的医药大牛股。而在这波暴涨行情中，实控东说念主高树华无疑是最抖擞的，其身家已暴增至142亿元。此外，“牛散”杨明焕也押对了宝，投资常山药业浮盈超17亿元。

　　“减肥神药”的风又吹到了常山药业身上。

　　6月12日，常山药业盘中涨超6%，股价最高达54元/股，创历史新高，落幕6月13日收盘，最新股价为50.75元/股，年内累计涨幅达152.9%。拉万古刻线来看，自2023年9月1日以来，公司股价累计涨超1000%。

　　而能让常山药业的股价如斯“狂飙”，还要缘于公司研发的降糖药艾本那肽。艾本那肽与司好意思格鲁肽同属GLP-1药物，即是俗称的“减肥药”。常山药业也因此在每轮减肥药见解股的暴涨行情中都“分到了一杯羹”。

　　不外，常山药业的艾本那肽打针液当今仅糖尿病合乎症插足上市评审进程，减重合乎症还未插足临床教师阶段，公司也在股价异动公告中一再澄莹，但未能铲除投资者的热心。

　　需要珍贵的是，跟着常山药业股价大涨，公司创举东说念主高树华的捏股市值已涨至约142亿元。此外，2024年2月，“牛散”杨明焕曾斥资4.88亿元拿下了常山药业5300万股股份，而后其减捏套现超2亿元，最新捏仓市值达19.53亿元，投资酬报率超350%。

　　“减肥药”

　　助力股价暴涨10倍

　　昔日肝素龙头常山药业仍是“奥妙无穷”成为炙手可热的减肥药见解股。

　　6月12日，常山药业盘中涨超6%，股价最高达54元/股，创历史新高。落幕6月13日收盘，公司最新股价为50.75元/股，最新市值达466.4亿元。拉万古刻线来看，5月份以来，股价累计涨幅超141.3%，年内涨超153%。自2023年9月1日的股价低点以来，累计涨幅更是达到了惊东说念主的1015%。

　　常山药业股价“飞涨”的原因之一，即是投资者盯上了其行将上市的一款药物——艾本那肽。而由于该药物与司好意思格鲁肽同属GLP-1受体慷慨剂，常山药业被归入了减肥药见解股的行列。

　　实质上，自2023年下半年开动，本钱市场仍是掀翻了数轮对于减肥药的“炒作”，而“光环加身”常山药业竟然每一轮都没被落下。

　　举例，2023年下半年，马斯克的“带货”让减肥药风靡世界，不少机构预言将来减肥药市场限制将杰出千亿好意思元，投资者的热心也被燃烧。常山药业在9月、10月两个月内，股价累计高涨超190%。2024年2月《热辣滚热》的上映让减肥药再度翻红，该月内常山药业股价累计涨超40%。

　　需要珍贵的是，彼泛泛山药业的艾本那肽临床教师合乎症仅为颐养2型糖尿病，公司尚未开展艾本那肽针对痴肥或减重的临床教师。

　　如今一年多的时刻以前，证据常山药业最新公告，公司艾本那肽打针液用于颐养2型糖尿病的上市许可肯求仍是获取国度药监局受理，当今处于专科审评阶段。公司艾本那肽打针液拟用于减重合乎症的临床教师肯求仍是获取国度药监局受理，当今处于审评阶段，能否获取临床教师批准奉告书存在抵拒气性。即使获批，将来的教师知道及成果，上市审评成果等也均存在抵拒气性。

　　也即是说，常山药业的艾本那肽将来能否在“减肥”上利用、多久好像上市，都还未有定数。在股价暴涨时代，公司也屡次发布股票来往额外波动公告，知道艾本那肽的干系研发知道，但当今看来都未能铲除投资者的热心。

　　“牛散”杨明焕

　　“爆赚”

　　伴跟着常山药业的股价水长船高，公司的鼓吹们也收货颇丰。

　　其中，“大赢家”当属公司的实控东说念主高树华。据悉，高树华于1947年诞生于河北正定，1987年，他辞去“铁饭碗”，承包正定县工会员工市集，在此时代战争到了生物制药边界。1993年他精采注册缔造河北常山生化制药厂（校办工场），以肝素粗品坐蓐起步。后经验几次技能校阅、延伸，2011年8月，常山药业精采登陆创业板。不外，高树华已不在常山药业任职，公司董事长为其男儿高晓东。

　　当今，高树华捏有常山药业2.81亿股股份，占总股本的30.54%，最新捏仓市值达142.6亿元。需要珍贵的是，其中有1.49亿股，处于质押景况，占其所捏股份的53.21%，占总股本的16.25%。

　　此外，“牛散”杨明焕也赚了不少。

　　2024年2月，杨明焕与高树华达成契约，受让后者捏有的常山药业5300万股股份，占总股本的5.77%，受让价钱为9.2元/股，总金额为4.88亿元。

　　2024年10月，杨明焕抛出了减捏操办，操办在3个月内以辘集竞价或巨额来往的样貌，减捏不杰出919.06万股常山药业股份。

　　从减捏成果来看，2024年11月15日至26日历间，他通过辘集竞价以19.84元/股的价钱减捏了919.05万股，套现约1.82亿元。

　　2025年一季度，杨明焕的捏股数又减少了533.14万股，时代常山药业的股票均价为19.55元/股，杨明焕减捏的这部分股票价值约1亿元。

　　落幕2025年一季度末，杨明焕捏有常山药业3847.8万股股份，占公司总股本的4.2%，若于今一股未减，其最新捏仓市值达19.53亿元。算上此前的减捏套现，杨明焕这笔投资浮盈约17.45亿元，的投资酬报率约358%。

　　能否靠艾本那肽

　　扭亏？

　　常山药业的基本面似乎与股价惊东说念主涨势并不匹配。

　　贵寓显现，公司主营颐养心血管疾病的肝素药物。2023、2024年，公司区分达成营收14.1亿元、10.31亿元。区分同比下滑39.63%、26.92%；归母净利润区分逝世12.4亿元、2.49亿元。营收连络下滑的同期，公司仍是连络两年出现逝世。

　　从收入结构来看，2021-2023年，低分子肝素制剂、平常肝素原料药等肝素类药物占公司总营收的比例均在90%以上，2024年，比例虽有所下滑，但仍高达86.96%。可见公司收入高度依赖肝素业务，若是艾本那肽打针液能顺利获批并上市销售，确乎有望改善公司近况。

　　那么，艾本那肽究竟什么时候才气为常山药业的功绩带来实打实的增量？

　　实质上，常山药业布局艾本那肽已杰出10年。据悉，艾本那肽是常山药业子公司常山凯捷健的研发产物，常山凯捷健是常山药业于2012年12月与ConjuChemLLC建筑的结伴公司。由常山药业出资51%，ConjuChem LLC技能入股49%。

　　而在结伴公司缔造前，ConjuChem LLC就仍是完成了艾本那肽的Ⅰ、Ⅱ期临床接洽。常山药业与ConjuChem LLC公司建筑结伴公司的算计打算即是将ConjuChemLLC领有的DAC技能平台及包括艾本那肽在内的在研产物的亚太地区通盘权摇荡到中国，并达成药品的注册销售。

　　这也意味着常山药业仅可享有常山凯捷健净利润的51%份额，艾本那肽上市后，常山药业并不行独享其达成的一都净利润。在股价异动公告中，其也证据了这点。

　　与此同期，艾本那肽对于减重的临床教师仅在陈述阶段，还未精采开动，研发程度并不快。

　　值得一提的是，6月11日投资者交流平台显现，有投资者珍贵到常山药业的艾本那肽NDA肯求处于暂停景况，公司回复暗示，更始药审评中，出现暂停情况是常见的情况。艾本那肽上市审评暂停是由于疏通交流需要，未遭逢额外问题。

　　此外，当今减肥药赛说念的竞争终点浓烈。虽仍以诺和诺德的司好意思格鲁肽、利拉鲁肽和礼来的替尔泊肽为主导，但国内已有不少干系药品行将步入买卖化，华东医药的利拉鲁肽生物近似药和仁会生物的贝那鲁肽打针液均已获批减重合乎症。同期，不少GLP-1双靶点药物也仍是在研发中。

　　赫然，留给常山药业临床教师艾本那肽减重合乎症的时刻未几了。

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拖累剪辑：杨红卜